Presentación

Latam ya tiene plan de negocios para salir del Capítulo 11

Latam presentó su plan de negocios para salir del Capítulo 11 con un financiamiento de US$ 5 mil millones.

A través de un comunicado, el grupo Latam confirmó que delineó y presentó, en el marco de la reorganización judicial en el marco del Capítulo 11, un nuevo plan de negocios. Esta iniciativa recibió el aval de ofertas de financiamiento por US$ 5 mil millones.

En su plan de negocios, Latam planea recuperar niveles de rentabilidad de prepandemia para 2024 y un aumento del resultado operacional del 78% para 2026.

Detalles del plan de Latam

Ya para 2024, Latam espera alcanzar niveles de oferta (medida de asientos-kilómetros ofertados, ASK) equivalentes a 2019 y proyecta un crecimiento del 7% para 2026. El comunicado explica que esta cifras se basan en la perspectiva de una recuperación del tráfico general para 2022.

En tal sentido, Latam supone que la filial brasileña será la “locomotora” que alcanzaría los mismos niveles operativos de 2019 en diciembre próximo. Y ya para 2022, supere los índices prepandemia. Una perspectiva menos optimista afecta los mercados domésticos de las filiales de Colombia, Ecuador, Perú y Chile, que ya alcanzaron el 72% en agosto, pero la recuperación internacional del grupo, tanto regional como de largo alcance, continúa viéndose afectada por las restricciones de viaje. Los ingresos totales aumentarían 13% al 2026; y los de pasajeros crecerían 8%.

Las renegociaciones de contratos y deudas han permitido a Latam llegar a ahorros anuales de US$ 900 millones. Solamente los costos de la flota, por ejemplo, han supuesto un 40% de ahorro en comparación con los registrados en 2019. Asimismo, el margen operacional para 2026, alcanzaría el 11,2%.

“A pesar de la dramática crisis que hemos enfrentado, hemos aprovechado al máximo nuestra reestructuración, no solo volviéndonos sustancialmente más eficientes sino también consolidando una mejor propuesta de valor para los clientes, lo que ha sido reafirmado por el gran interés que hemos recibido en proporcionar financiación de salida”, afirmó el CEO de Latam Airlines, Roberto Alvo. “Emergeremos de este proceso como un grupo de aerolíneas altamente competitivo y sostenible, con una estructura de costos muy eficiente, cuidando la conectividad inigualable que ofrece Latam en los mercados que atiende”.

¿Cómo va el Capítulo 11?

En el comunicado, Latam explica que “está negociando con varios grupos de interés para acordar un plan de reorganización y de salida para emerger exitosamente del Capítulo 11 en cumplimiento de todas las leyes aplicables”. “Asimismo, en relación a estas negociaciones, Latam presentó una propuesta de estructura indicativa para su reorganización por US$ 5 mil millones de financiamiento de capital y contempló un plan consensuado entre los grupos de interés que incluyó, entre otras cosas, el compromiso de ciertos derechos, por parte de éstos, además del cumplimiento tanto del Código de Quiebras de Estados Unidos como la ley chilena”, dice el texto. Y continúa: “Latam continuará discutiendo las propuestas con los proponentes y otras partes interesadas, algunas de las cuales han acordado permanecer bajo acuerdos de confidencialidad. Latam busca asegurar que cualquier estrategia de salida le permita emerger con una estructura de capital robusta, liquidez adecuada y la capacidad de ejecutar exitosamente su plan de negocios. Cualquier plan se implementará de acuerdo con los requisitos aplicables del Código de Quiebras de los Estados Unidos y la ley chilena”.

Cabe destacar que al 31 de julio de 2021, Latam reportó una liquidez de aproximadamente US$ 1.900 millones, que considera US$ 1.100 millones en efectivo y US$ 800 millones de financiamiento DIP no girado.

El financiamiento existente del DIP (deudor en posesión) de Latam prevé un posible tercer tramo adicional ("Tramo B") de financiamiento garantizado de hasta US$ 750 millones, además de las líneas existentes de US$ 1.300 millones del Tramo A y US$ 1.150 millones del Tramo C, cuyos fondos no han sido completamente girados a la fecha.

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